Al considerar si comprar acciones de CRM, considere dos tendencias: un mayor gasto corporativo en proyectos de transformación digital y la inclinación de Salesforce.com (CRM) a realizar grandes adquisiciones. Y luego está el coronavirus en curso, o Covid-19, mercado bajista y una probable recesión para reflexionar.
El listón sigue subiendo cuando los inversores miran la “mayor adquisición de Salesforce”. Su compra de Exact Target en 2013 fue seguida por la plataforma de comercio electrónico Demandware en 2016, MuleSoft en 2018 y finalmente el acuerdo de $ 15.7 mil millones para comprar la firma de análisis de datos Tableau Software (DATA) el año pasado.
La ola de adquisiciones ha presionado las acciones de CRM. Los acuerdos plantearon preguntas sobre el crecimiento orgánico de Salesforce.
En 2019, las acciones de CRM se quedaron atrás de muchas acciones de software empresarial de alto crecimiento, así como el ETF expandido de software tecnológico iShares. Las acciones de CRM habían estado en el rango durante la mayor parte de 15 meses antes de alcanzar un nuevo máximo histórico a principios de 2020.
Acciones de CRM: Coronavirus aviva la recesión global
La visión optimista es que las adquisiciones han permitido a Salesforce expandirse desde sus raíces en el software de gestión de relaciones con los clientes al marketing, comercio electrónico y desarrollo de aplicaciones. Es líder en software como servicio (SaaS).
Los analistas alcistas dicen que Salesforce está bien posicionada ya que las empresas aumentan el gasto en proyectos de transformación digital. Los proyectos convierten el papeleo en registros electrónicos y automatizan los flujos de trabajo empresariales. Más empresas apuntan a obtener una ventaja competitiva con herramientas de análisis de negocios / inteligencia artificial que eliminan los datos de los clientes.
Mientras tanto, el mercado bajista impulsado por Coronavirus ha golpeado muchas acciones de software, a pesar del crecimiento estelar de los ingresos. Las acciones de CRM pueden estar en mejor forma que muchas compañías de software a medida que se avecina una recesión, dice el analista de Jefferies J. Derrick Wood.
“CRM es uno de los pocos proveedores de SaaS de juego puro que ha pasado por una recesión”, dijo Wood en un informe reciente a los clientes. “Si bien el crecimiento de los ingresos orgánicos podría reducirse en más de la mitad en una recesión, nuestra estimación de flujo de efectivo libre podría aumentar en varios cientos de millones frente a nuestra estimación de $ 5.6 mil millones hoy. Esto se debe a que, como vimos en el último ciclo, la expansión del margen se acelera con una desaceleración en las inversiones de crecimiento. Es importante destacar que esto proporciona algunas ganancias bastante convincentes y protección de valoración “.
Análisis fundamental de acciones de CRM
Salesforce es una de las muchas acciones tecnológicas de gran capitalización a tener en cuenta. Comenzado en 1999, Salesforce se hizo público en 2004. El fundador y copresidente ejecutivo de Salesforce, Marc Benioff, trabajó en Oracle (ORCL) durante 13 años antes de partir para comenzar la compañía de software.
En una sorpresa, el co-CEO Keith Block renunció el 25 de febrero. Las acciones de CRM cayeron en las noticias. Block había sido visto como un posible sucesor de Benioff. Los analistas están monitoreando si la partida de Block conducirá a problemas de ejecución de ventas.
Salesforce ha sido un feroz rival de Oracle y Microsoft (MSFT). La competencia con Adobe Systems (ADBE), la firma de software de marketing y medios digitales, ha ido en aumento. Los rivales más nuevos incluyen Zendesk (ZEN) y HubSpot (HUBS).
El software Salesforce ayuda a las empresas a organizar y manejar las operaciones de ventas y las relaciones con los clientes a medida que experimentan la transformación digital.
Salesforce, con sede en San Francisco, vende software bajo un modelo de suscripción. Los clientes de software como servicio o SaaS, compañías como Salesforce compran suscripciones renovables, en lugar de licencias de software únicas. Los clientes reciben actualizaciones automáticas de software a través de la web.
Acciones de CRM: fortaleza comercial central, un problema
Salesforce reportó el 25 de febrero ganancias ajustadas en el cuarto trimestre de 66 centavos por acción, incluida una ganancia de inversión de 3 centavos, un 6% menos que el año anterior. Los ingresos aumentaron un 35% a $ 4,85 mil millones, incluida la adquisición de Tableau Software.
Los analistas esperaban que Salesforce informara ganancias de 56 centavos por ventas de $ 4.75 mil millones para el período que finalizó el 31 de enero.
El fabricante de software empresarial dijo que las obligaciones actuales de rendimiento restantes, o reservas CRPO, aumentaron un 26% a $ 15 mil millones. Eso superó la estimación de los analistas de un crecimiento del 21% a $ 14.41 mil millones. Las reservas de CRPO son un agregado de ingresos diferidos y pedidos pendientes.
Antes de la adquisición de Tableau, Salesforce había establecido una meta de $ 20 mil millones en ingresos anuales para 2022.
La compañía está gastando el 14% de los ingresos en investigación y desarrollo, relativamente alto para una compañía de software. El aumento de la contratación y la inflación salarial para los ingenieros de software también han sido un obstáculo para el crecimiento del margen.
Además, Microsoft, Oracle y SAP siguen siendo mucho más grandes que Salesforce.
Salesforce es una acción de inteligencia artificial para observar
Una tecnología que Salesforce espera generará más ingresos es la inteligencia artificial. El fabricante de software empresarial presentó su plataforma en la nube de software de inteligencia artificial “Einstein” en septiembre de 2016. Las primeras herramientas de software de inteligencia artificial de Einstein ayudaron a los vendedores a predecir qué acuerdos tienen más probabilidades de cerrarse en función de los datos históricos de cuenta y cliente potencial de una empresa.
Salesforce ha integrado herramientas de IA en otras ofertas de software empresarial en los últimos tres años, apuntando a industrias como los servicios financieros en la transformación digital. Einstein AI funciona principalmente a través de bots de chat. Si bien el software Einstein AI interesa a los clientes, todavía tiene que mover la aguja sobre el crecimiento de los ingresos.
Noticias de acciones de CRM
Salesforce acordó en junio comprar la firma de análisis de datos Tableau por $ 15.7 mil millones en un acuerdo de todas las acciones. Tableau proporciona software de visualización de datos. Además, permite a los clientes crear bases de datos, gráficos y mapas utilizando análisis de series temporales, una técnica que analiza una serie de puntos de datos ordenados en el tiempo.
Salesforce espera sinergia entre sus herramientas de inteligencia artificial Einstein y el software de inteligencia empresarial de Tableau.
En 2018, Salesforce compró MuleSoft por $ 6.5 mil millones en efectivo y acciones. El software de MuleSoft automatiza la integración de nuevas herramientas con plataformas empresariales heredadas y acelera el desarrollo de aplicaciones.
Salesforce gastó $ 4.6 mil millones en adquisiciones en 2016. Incluyeron la plataforma de comercio electrónico Demandware. Además, la compra de Exact Target por $ 2.5 mil millones de Salesforce en 2013 impulsó su paso al software de marketing.
Los analistas alcistas dicen que las herramientas de Salesforce AI, más Tableau, más MuleSoft serán una combinación poderosa para proyectos de transformación digital.
Salesforce tiene como objetivo asociarse con empresas de servicios de TI como Accenture (ACN) para agregar clientes. A pesar de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, Salesforce agregó en julio a Alibaba Group Holdings (BABA) como socio de canal de ventas en China.
En la computación en la nube, Salesforce se ha asociado con Google para el análisis de datos. Además, Salesforce ha ampliado su inversión de capital de riesgo. Tiene participaciones en Zoom Video Communications (ZM) y otras compañías.
Stock CRM: Análisis técnico
A pesar de la angustia de los inversores por las adquisiciones, las acciones de CRM han tenido algunas buenas corridas. En los primeros nueve meses de 2018, las acciones de CRM aumentaron un 56%. Durante esa carrera, las acciones de CRM formaron la tabla de clasificación de IBD, una lista de acciones líderes cerca de los puntos de compra.
Sin embargo, su tabla indicaba que no todo estaba bien. Las acciones de CRM formaron una nueva base en marzo de 2018, pero estaba por debajo de su promedio móvil de 50 días, una falla.
Según IBD Stock Checkup, las acciones de CRM actualmente tienen una calificación de resistencia relativa de 86 de un posible 99. Eso significa que ha superado el 86% de todas las demás emisiones. Las mejores acciones tienden a tener una calificación RS de 80 o mejor.
Su línea de fuerza relativa, que rastrea el rendimiento de una acción frente al índice S&P 500, se había fortalecido antes de la corrección del mercado impulsada por el coronavirus.
Mientras tanto, las acciones de CRM tienen un índice de acumulación / distribución de D +. Analiza los cambios de precio y volumen en una acción durante las últimas 13 semanas de negociación. La calificación, en una escala de A + a E, mide la compra y venta institucional de una acción. A + significa fuertes compras institucionales; E significa ventas pesadas. Piensa en el grado C como neutral.
El grupo IBD Computer-Software Enterprise ocupa el puesto número 2 de 197 grupos de la industria a los que se hace seguimiento por IBD, mejorando desde el número 15 hace tres semanas. Una opinión es que las acciones de software, especialmente aquellas con un flujo de caja libre saludable como Salesforce, tendrán un rendimiento superior en medio de la corrección del mercado impulsada por el coronavirus.
RingCentral (RNG) y Zoom Video se encuentran entre las acciones de software con las calificaciones compuestas más altas del grupo, de acuerdo con la Revisión de acciones de IBD. Los inversores de acciones en crecimiento generalmente deberían centrarse en las mejores acciones de los principales grupos de la industria.
¿Salesforce Stock es una compra?
A principios de este año, las acciones de CRM subieron muy por encima de su punto de compra adecuado de 167,66. Alcanzó un máximo histórico de 193.36 el 20 de febrero.
En medio de la corrección del mercado de valores vinculada al coronavirus de China, las acciones de CRM se han visto afectadas junto con muchas acciones de software. Ahora se negocia alrededor de un 10% por debajo del punto de entrada anterior de 167.66.
Hasta que se estabilice la volatilidad del mercado, no es un buen momento para comprar acciones. En pocas palabras: las acciones de CRM no son una compra.
Es mejor esperar una nueva entrada y que se forme una nueva base.
Además, si bien las fusiones y adquisiciones han sido abundantes en el sector del software, Salesforce es ahora un gran pez para engullir. Solo unas pocas compañías, como Google o Microsoft de Alphabet (GOOGL), tienen el efectivo para buscar acciones de CRM.
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